Treba uključiti moral u ekonomiju
Svjetska financijska kriza 2008. godine, koja je dovela do onoga što mnogi u Sjedinjenim Državama danas nazivaju "velikom recesijom", natjerala je istraživače da preispitaju tradicionalne ekonomske teorije financijskih tržišta i korporativnog svijeta.
Čak je i poznati financijski teoretičar Michael Jensen, čiji su citirani radovi postavili temelje širokoj upotrebi dionica kao izvršnog alata za nadoknadu, pozvao je svoje kolege istraživače da u svoje ekonomske modele ugrade "integritet".
Douglas Stevens, izvanredni profesor računovodstva na Državnom sveučilištu Florida, među je onima koji godinama predlažu uključivanje morala u tradicionalnu ekonomsku teoriju. Objavio je niz eksperimentalnih studija u kojima je dokumentirano da donositelji ekonomskih odluka često u moral uvažavaju svoje prosudbe i ponašanje.
Sada su Stevens i njegov kolega objavili rad koji moral uključuje u ekonomsku teoriju tvrtke koju je Jensen dominirao u računovodstvu i financijama.
Članak Stevensa i Alexa Thevaranjana, izvanrednog profesora računovodstva na Sveučilištu Syracuse, naslovljen je "Moralno rješenje problema moralnog hazarda". Nedavno je objavljen u recenziranom časopisu Računovodstvo, organizacije i društvo.
U toj dominantnoj ekonomskoj teoriji poduzeća, poznatoj kao teorija principala-agenta, nalogodavac mora angažirati agenta da izvrši neke produktivne napore. Međutim, pojavljuje se "moralni rizik", jer ravnatelj ne može promatrati napor agenta i agent je motiviran da izbjegava. Prema tradicionalnim pretpostavkama modela, ravnatelj mora agentu platiti financijski poticaj da podstakne bilo kakav napor agenta.
Model glavni agent bio je koristan u računovodstvu i financijama jer rješava sukobe interesa koji nastaju unutar tvrtke, prema Stevensu. Međutim, uobičajena je zamjerka da se previše oslanja na financijske poticaje za rješavanje problema moralnog hazarda.
Snažni financijski poticaji propisani teorijom kritizirani su zbog stvaranja prekomjerne kompenzacije za izvršne vlasti i preuzimanja rizika - što analitičari kažu da je ubrzalo nedavnu financijsku krizu.
Stevens i Thevaranjan proširuju tradicionalni model glavnog agenta obdarujući agenta "moralnom osjetljivošću" - to jest, nepogodnošću za kršenje prethodnog sporazuma. Dakle, njihov model odgovara Jensenovom pozivu da integritet integrira u ekonomsku teoriju.
To je značajno jer je teorija principa-agenta, matematički najformalnija ekonomska teorija tvrtke, ranije bila zatvorena za moralni sadržaj.
Uključivanje moralne osjetljivosti u tradicionalni model glavnog agenta omogućuje Stevensu i Thevaranjanu nekoliko doprinosa teoriji.
Prvo, oni su u stanju suprotstaviti učinkovitost svog moralnog rješenja tradicionalnom poticajnom rješenju koje postaje neophodno kada se pretpostavi da je moralna osjetljivost nula.
Drugo, sposobni su pokazati korist moralne osjetljivosti agenta i prema naručitelju i prema agentu, i time ukazati na potencijalni trošak ignoriranja te moralne osjetljivosti.
Stevens i Thevaranjan zaključuju da dodavanje moralne osjetljivosti povećava opisnu, preskriptivnu i pedagošku korisnost modela.
"Iz jednostavnih opažanja znamo da tradicionalni model glavnog agenta nije u potpunosti opisivanje ponašanja u stvarnom svijetu", rekao je Stevens.
„Većina ljudi na svojim radnim mjestima prima fiksnu plaću, a pritom pružaju dovoljno truda za svoju plaću. To se posebno odnosi na profesije i neprofitne tvrtke u kojima je financijske poticaje koje zahtijeva tradicionalni model teško, ako ne i nemoguće organizirati.
„Tradicionalni model ravnatelj-agent ne može objasniti ovo ponašanje. Naš model, međutim, pokazuje da ravnatelj može moralno osjetljivom agentu platiti fiksnu plaću koja se povećava u produktivnosti napora agenta. "
Njihov model također pokazuje vrijednost moralne osjetljivosti na tvrtku i društvo.
"Naš model sugerira da moralna osjetljivost povećava učinkovitost odnosa između principala i agenta u tvrtki - što omogućuje više takvih odnosa - i omogućava agentu da prima fiksnu plaću koja se povećava u njegovoj produktivnosti ili vještini", rekao je Stevens ,
„Dakle, moralna osjetljivost povećava opću dobrobit društva smanjenjem nezaposlenosti i povećanjem produktivnosti i plaća zaposlenih. To objašnjava naglasak na moralnom treningu unutar tvrtke i društva u cjelini. Ovo također daje upozorenje da se moralnoj osjetljivosti ne umanji. "
Stevens i Thevaranjan su svojim modelom podučavali studente računovodstva i MBA važnosti profesionalne etike. Da li je tradicionalni pristup ignoriranja morala i naglašavanja financijskih poticaja prouzročio financijski slom je diskutabilan, ali Stevens vjeruje da je vrijeme da se poslovne škole vrate naglašavanju profesionalne etike.
"Svaka financijska kriza i skandal poziv su za uzbunu - i za praktičare i za akademike", rekao je Stevens.
"Nadamo se da nećemo izgubiti još jednu financijsku krizu."
Izvor: Florida State University
